Instituto BME BME: Bolsas y Mercados Españoles Contacto
Home / Quiénes Somos / Tutoriales / Futuros Financieros / La Operativa con Futuros >
La Operativa con Futuros

La existencia de contratos de futuros sobre distintos activos subyacentes permite tomar posiciones en diferentes mercados a través de un conjunto de operaciones que se pueden clasificar en:

Especulación: a partir de unas determinadas expectativas sobre la evolución futura del precio de un activo subyacente, una operación de especulación consiste en anticiparse al mercado mediante la toma de la posición correspondiente en futuros:

Expectativas alcistas: compra de futuros

Expectativas bajistas: venta de futuros

Cobertura: se trata de una técnica para reducir el riesgo de mercado de una determinada posición, es decir, la posible pérdida generada por un movimiento desfavorable en el precio de un activo.

Consiste en tomar en el mercado a plazo una posición opuesta a la existente o prevista en el mercado de contado:

PosiciónRiesgo a cubrirOperación de cobertura

Posee cartera de:

      renta variable
     - renta fija
     - divisas

Caída de las  cotizaciones Venta de futuros sobre el activo a  cubrir
Expectativas de adquirir a corto plazo una cartera de:

     - renta variable
     - renta fija
     - divisas
Subida de las cotizaciones Compra de futuros sobre el activo a cubrir

Arbitraje: Dos activos financieros distintos que generan un mismo rendimiento futuro han de tener en todo momento precios equivalentes. En aquellos casos en los que nos se cumple este principio básico se podría realizar una operación de arbitraje: posibilidad de obtener un beneficio sin riesgo mediante la realización simultánea de dos operaciones opuestas de compra y venta en dos mercados diferentes.

La formación del precio a plazo de cualquier activo incorpora única y exclusivamente el coste neto de financiación, es decir, el precio teórico del futuro será aquél que haga financieramente equivalente comprar el activo hoy o hacerlo en la fecha de vencimiento.

Puntualmente, las cotizaciones reales del mercado de futuros pueden diferir de los precios teóricos. En estas circunstancias aparecen oportunidades de arbitraje operando simultáneamente en los mercados de contado y de futuros.

Este tipo de operativa, además del beneficio que proporciona al arbitrajista, corrige el desequilibrio generado posibilitando un proceso de formación de precios eficiente entre los mercados de contado y de futuros.

 

 

Síguenos en:
FacebookTwitterFlickrLinkedinYouTube
ContactoMapa webPolítica de PrivacidadPolítica de cookiesAviso legalPago proveedores