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Alternativas de Financiación Empresarial
1ª Edición
Alternativas de Financiación Empresarial
Inscripción
ABIERTA
CONVOCATORIA
Fechas:
De 23/02/2018 a 16/03/2018
Lugar:
Palacio de la Bolsa. Madrid.
Horario:
23, 24 nov, 2, 3, 9, 10 dic (vie 18-21h sab 10-14h) 16 mar 11-14h, 15:30-17:30h
Duración:
28h
Precio:
900 €
  • Presentación
  • Dirigido A
  • Objetivo
  • Temario
  • Ponentes

La crisis financiera por la que ha atravesado la economía española durante los últimos años ha puesto en evidencia los problemas que supone para el tejido empresarial de un país una excesiva dependencia de la financiación bancaria.

Estas dificultades se ponen especialmente de manifiesto en un contexto como el español, donde las pequeñas y medianas empresas tienen un peso muy importante en la economía. Así, numerosas empresas han tenido que afrontar los problemas que supone la restricción del crédito bancario, implicando esta situación el cierre para muchas de ellas.

En los últimos años se han impulsado diferentes iniciativas para revertir esta situación como son el Mercado Alternativo Bursátil (Mab) o el Mercado Alternativo de Renta Fija (Marf). Sin embargo todavía siguen siendo desconocidas para muchos de los profesionales del mundo financiero.

Por ello, Instituto BME ha diseñado este curso con la finalidad de dar a conocer las diferentes alternativasde financiación que ofrecen los mercados de capitales, qué papel desempeñan y cómo introducirse en el manejo de estas fuentes de financiación no bancarias.

Directores Financieros, Profesionales de Departamentos Financieros, Emprendedores y, en general, cualquier persona interesada en conocer alternativas de financiación no bancarias para el desarrollo de proyectos empresariales.

Analizar diferentes alternativas de financiación empresarial no bancaria mediante la emisión de instrumentos negociados en mercados de valores familiarizando al alumno con las diferentes opciones para construir un modelo de financiación menos vulnerable en un contexto de contracción del crédito.

A. Presentación, antecedentes y situación actual

  1. MoU de 2012, impacto regulatorio (Basilea III).
    • Shadow banking, definición, segmentos, números.
    • La creación de mercados de capitales. Mercados alternativos de renta variable y de renta fija.
  2. Teoría Avanzada de la Financiación Empresarial:
    • Principios de la teoría de financiación.
    • Flujos de caja:
      • Flujos de caja.
      • Flujo de caja libre para accionistas.
      • Coste medio ponderado del capital.
    • Fondos propios.
    • Fondos ajenos.
    • Recursos no corrientes.
  3. Algunas ratios fundamentales:
    • ROE, ROA, ROIC.
    • Coste de capital para los accionistas.
    • Coste de capital para los acreedores financieros.

B. Mercado de Renta Variable: Bolsa y MAB

  1. El mercado bursátil:
    • Descripción.
    • Mercados y segmentos:
      • La Bolsa.
      • El Mercado Alternativo Bursátil: MAB.
      • Proceso de salida al MAB e incorporación a la Bolsa.
  2. Requisitos para salir a cotizar.
    • Necesidades de información y transparencia:
      • Con el mercado.
      • Con el regulador.
      • Con los inversores.
    • Figuras claves en la cotización.
    • Abuso de mercado.
    • Gobierno corporativo.
  3. Cuestiones propias del mercado de renta variable:
    •  Tipología de acciones.
    • Dividendo y posibilidades.
    •  Acciones ordinarias, nuevas, novísimas.
    • Ampliaciones de capital, modalidades.
    • OPA, OPV, OPS.

C. Mercado de Renta Fija: MARF

  1. Renta fija, descripción y características:
    • Concepto.
    • Tipología de bonos en función de sus flujos financieros.
    • Tipo de interés:
      • El tipo de interés sin riesgo.
      • Prima de riesgo.
      • Prima por iliquidez facial.
      • TIR vs. Cupón.
  2. Estrategias en la emisión de renta fija.
  3. Rating y Scoring:
    • Rating:
      • Cómo se efectúa un rating.
      • Bonos Investment Grade.
      • Bonos High Yield.
      • La importancia del rating.
    • Scoring.
  4. Activos a emitir:
    • Bonos seniors.
    • Bonos afro´s.
    • Bonos con covenants.
    • Project bonds.
    • Titulizaciones.
    • Green bonds.
    • ABS.
    • Bonos convertibles.
    • Mandatory.
    • Deuda subordinada.

D. Relaciones con inversores

  1. Porqué son necesarias las Relaciones con Inversores.
  2. Concepto, misión y objetivos de las Relaciones con Inversores.
  3. Cómo definir y ejecutar un Programa de Relaciones con Inversores.
  4. El Equity Story.
  5. Herramientas y medios de comunicación y audiencias objetivo.
  6. Gestión de expectativas y gap de valor.
  7. Una propuesta de hoja de ruta para implantar y desarrollar la función de Relaciones con Inversores.

Taller 1: MAB. La empresa, el mercado y los inversores.

  1. Financiación para empresas en expansión: experiencia acumulada.
  2. La transparencia de las empresas: últimos desarrollos normativos.
  3. Qué esperan los inversores de una empresa MAB.
  4. Caso práctico: la salida al MAB de una empresa.

Taller 2: MARF. La emisión, el mercado y los inversores.

  1. El sector de agencias de rating: el proceso de obtención de rating y la metodología asociada a ratings corporativos.
  2. AIAF y MARF:
    • La emisión de renta fija por compañías no financieras; productos e inversores.
    • Participantes en el proceso de emisión.
    • Documentación necesaria para la incorporación.
    • Calendario de emisión.
    • Sistemas de registro.
    • Requisitos de información tras la incorporación.

 

Miguel Ángel Bernal, Profesor Colaborador de Instituto BME.

Javier Santacruz, Profesor Colaborador de Instituto BME

Francisco Blanco, Asesor Senior en Relaciones con Inversores, Estrategia y Finanzas Corporativas, Socio Consejero de Neolabels

Jesús González Nieto, Vicepresidente y Director Gerente del MAB.

Gonzalo Gómez Retuerto, Subdirector General de AIAF

Adolfo Estévez, Director de Axesor Rating.

 

 

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