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EMIR: implementación del OTC Clearing centralizado
EMIR: implementación del OTC Clearing centralizado
PRÓXIMAS
CONVOCATORIAS
Fechas:
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Lugar:
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Horario:
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Duración:
8 horas
Precio:
500 euros
  • Presentación
  • Dirigido A
  • Objetivo
  • Temario
  • Observaciones

La actual crisis financiera, que tuvo sus comienzos en el verano de 2007, es sin lugar a dudas la mayor de todas a las que se ha enfrentado el sistema financiero desde la Gran Depresión. Durante esta crisis se ha puesto de manifiesto  que los niveles de capital en el sistema bancario tal y como fueron definidos por el Comité de Supervisión Bancaria de Basilea han sido claramente insuficientes. Adicionalmente se ha podido constatar que en un gran número de países su sistema bancario estaba fuertemente apalancado y, expuesto por tanto a crisis de liquidez, como se evidenció con la quiebra de Lehman Brothers en septiembre de 2008.

La cumbre del G20 celebrada en Washington en 2008 y las posteriores de Londres, Pittsburg y Toronto fueron el punto de partida para un proceso de reforma de ámbito global, en el que a día de hoy seguimos inmersos, siendo un ejemplo de estas reformas la Ley Norteamericana Dodd Frank de reforma financiera y de protección de los consumidores o la Europea “Regulación sobre Derivados Extrabursátiles, las Entidades de Contrapartida Central y los Registros de Operaciones” más conocida por su acrónimo en inglés EMIR.

Estando próxima la fecha para la implementación del “clearing obligation”, parece necesario analizar en detalle las implicaciones que la EMIR está teniendo, tanto para las entidades financieras como no financieras, pero con obligaciones de compensación centralizada debido a su operativa en derivados OTC.

  • Profesionales del área de gestión de riesgos.
  • Directores y responsables de mesas de contratación y otros departamentos
  • Departamentos jurídicos, de auditoría y responsables de operaciones.
  • Brokers y otros participantes del Mercado interesados en conocer las implicaciones que en su actividad tienen que estas normas.
  • Responsables de empresas no financieras que utilicen productos derivados y que los negocien de forma extrabursátil (OTC).
  • Ofrecer a los asistentes los conocimientos necesarios para comprender las implicaciones que tiene para la industria toda esta nueva normativa europea y conocer en qué categoría de derivados extrabursátiles existe la obligación de compensar en cámara de contrapartida central.
  • Analizar en detalle las implicaciones relativas al consumo de capital regulatorio para aquellas operaciones liquidadas a través de una cámara.
  • Comprender el funcionamiento de una cámara de contrapartida central y los mecanismos utilizados por ésta para la gestión del riesgo de crédito.

 

Bienvenida (15 minutos)

 09:30 Contexto regulatorio (1 hora)

  •  EMIR, Ley Dodd-Frank, Mifid-Mifir.D
  • Descripción y análisis de las obligaciones que se imponen en materia de negociación, compensación y transparencia tanto a entidades financieras como no financieras.
  • Cuestiones de extraterritorialidad.

 Ponente: Dª Ana Puente Pérez. Secretaría General del Tesoro y Política Financiera.

 10:30 Especifidades de las ECC´s para derivados OTC (90 minutos)

  •  ¿Cuándo será obligatorio liquidar en Cámara? ¿qué productos?
  • ¿Cuál es la situación actual? ¿qué productos se liquidan? ¿qué nivel de actividad existe?
  • ¿Cómo se transforma una operación bilateral en “cleared”?:
  • Plataformas de registro y afirmación.
  • Interrelación con las Cámara.
  • Gestión del Riesgo Intradía
    • Modelos de cálculo de “margins”:
    • Principales conceptos.
    • Modelos de cálculo.
    • Diferencias con ETD´s.
  • Modelo de cuentas específicas.
  • ¿Qué va a pasar con las operaciones que se mantengan en bilateral?

 Ponente: D. Vicente Bouza. Comunytek Consultores S.L.

 Café (15 minutos)

 12:15 El caso de BME Clearing y su nuevo segmento de IRS (45minutos).

  •  Mercado OTC vs ECC
  • Participantes directo Vs indirectos
  • Principales flujos operativos:
  • Gestión de “colateral” y margining
  • Modelos de Cuentas: Portabilidad y segregación
  • Gestión de Default
  • Onboarding: Adaptación de la banca a los flujos operativos.
    • Beneficios de ser Clearing Member vs Client Clearing.
  • Aceptación de operaciones
  • Ciclos de liquidación y margining
  • Netting.
  • Clientes
  • Miembros Compensadores

 Ponente: D. Rafael Acosta Angoso.  BME Clearing

 13:00 Un nuevo modelo de Clearing: nuevos fundamentales (60 minutos)

  • Modelo principal (Europa) vs. Modelo agente (USA)
  • Flujo operativo
    • Relación con cliente: aspectos legales, estructuras de cuentas
    • Servicios de valor añadido para el cliente: gestión de colateral, reporting
    • Nuevos desafíos: gestión del “default” del cliente.
  • Costes añadidos: consumo de capital

 Ponente: Alfonso Ruiz. Banco Santander

 14:00 Almuerzo buffet (1 hora)

 15:00 Clearing: Membresía Directa Vs “Client Clearing” (60 minutos)

  •  Consideraciones legales, riesgos y requerimientos de Capital
  •  Operaciones y Tecnología
  •  “Firedrills”: simulacros de quiebra

 Ponente: D. José Esteban Arias.  BBVA

 16:00 Consumo de capital regulatorio y Clearing de operaciones otc (60 minutos)

  •  Contexto Regulatorio
  •  Revisión de los mecanismos de “default” de una ECC.
  • Cómo afecta Basilea III al consumo de capital de operaciones liquidadas en ECC.

 Ponente: D. Vicente Bouza. Comunytek Consultores S.L

 17:00 Conclusiones

En caso de cancelaciones notificadas por escrito en los siete días anteriores al comienzo del programa, se hará un reembolso correspondiente al total del precio menos un 10% en concepto de gastos de organización. Después de esa fecha, no se realizará reembolso alguno.

 

 

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