Este curso está dirigido a cualquier inversor o ahorrador que desee profundizar en el mundo de las Instituciones de Inversión Colectiva, fondos de inversión y sociedades de capital variable, SICAV, Ucit III.

Asimismo, será de especial interés para todo aquel que quiera tener unos conocimientos, habilidades y competencias sobre este tipo de vehículos de inversión. Lo que incluye desde estudiantes, a profesionales de la inversión o del mundo del seguro.

El objetivo es conseguir una visión completa y profunda de aquellos aspectos básicos para la inversión en fondos de inversión, conformando una cartera de inversión en estos productos.  Estos conocimientos deben, no solo conocerse y dominarse, sino también saber utilizarlos. Por ello el curso cuenta siempre con una gran variedad de ejemplos y aplicación práctica, para que al finalizar el mismo  se haya adquirido conocimientos teóricos, comprensión de manejo y aplicación práctica.

Nos centramos en los fondos de inversión, así como en la gestión, formalización de carteras y la fiscalidad.  No es un curso centrado solo en conocimiento específico de los fondos de inversión, sino del de todos los aspectos relacionados con ellos y la gestión patrimonial a través de ellos.

Para la mejor capacitación se utilizarán herramientas de total fiabilidad. Con las que el asistente podrá llevar el control y la supervisión de su cartera de fondos de inversión, a la vez que tener una información lo suficientemente amplia como para poder analizar y seleccionar fondos de inversión.

Módulo 1:  Instituciones de Inversión Colectiva: características, elementos de los fondos de inversión, tipología, ranking y rating  (5 horas)

1.1.-  Introducción

1.2.-  Concepto y definiciones

1.3.-  Elementos personales

  1.3.1.-  Comisión Nacional del Mercado de Valores

  1.3.2.-  Sociedad Gestora

  1.3.3.-  Sociedad Depositaria

  1.3.4.-  Los partícipes

1.4.-  Elementos reales

  1.4.1.-  La cartera de inversión, activos aptos

  1.4.2.-  Las comisiones y gastos asociados (TER)

  1.4.3.-  Valoración de la cartera y valor liquidativo

     1.4.3.1.-  Swing pricing

     1.4.3.2.-  Side pocket

     1.4.3.3.-  Soft close, hard close

  1.4.4.-  Coeficientes y límites de la inversión

1.5.-  información a los partícipes

1.6.-  Tipología de Fondos de Inversión

  1.6.1.-  Tipología CNMV

  1.6.2 - Tipología Inverco

  1.6.3.-  Tipología EFEMA

  1.6.4.-  Otras tipologías

    1.6.4.1.-  Gestión activa, referenciada y pasiva

    1.6.4.2.-  Fondos temáticos, tendenciales

    1.6.4.3.-  Fondos multiactivos

    1.6.4.4.-  Fondos ESG

1.7.-  Ranking y rating

  1.7.1.-  Ranking cuantitativo de fondos de inversión

  1.7.2.-  Rating cualitativos de fondos de inversión

  1.7.3.-  Rating con criterios ESG

1.8.-  Tipología de órdenes

  1.8.1.-  Recepción o transmisión de órdenes

  1.8.2.-  Contratos de asesoramiento en Instituciones de Inversión Colectiva

  1.8.3.-  Contrato de gestión discrecional en Instituciones de Inversión Colectiva

 Clase práctica:  El día a día de una gestora de Sociedades Gestora de Instituciones de Inversión Colectiva.  Impartida por Fernando Córdoba, responsable para España de Banque of Luxembourg

Módulo 2:  Variables de inversión en los fondos de inversión (6 horas)

2.1.-  Principales características de los activos susceptibles de inversión por las Instituciones de inversión colectiva

  2.1.1.-  Divisas

  2.2.2.- Activos del mercado monetario

  2.2.3.-  Activos de los mercados de renta fija

  2.2.4.-  Activos de los mercados de renta variable

  2.2.5.-  Instrumentos derivados

  2.2.6.-  Activos inmobiliarios

2.2.-  La variables independientes de la inversión

  2.2.1.-  Horizonte temporal

  2.2.2.-  Periodo medio de maduración

  2.2.3-   Limitaciones de la inversión

  2.2.4.-  El riesgo de la inversión

    2.2.4.1.-  La volatilidad

    2.2.4.2.-  Value at risk, VaR

    2.2.4.2.-  Beta

    2.2.4.3.-  Alpha

    2.2.4.4.-  Drawdown y periodos de pérdida máxima

    2.2.4.5.-  Tracking error

    2.2.4.6.-  Active share

2.3.-  Rentabilidad de las Instituciones de Inversión Colectiva

  2.3.1.-  Rentabilidad de los fondos de inversión

  2.3.2.-  Rentabilidad media

   2.3.3.-  Rentabilidad financiera

  2.4.4.-  La importancia de los costes

2.4.-  Ratios de rentabilidad riesgo

  2.4.1.-  Ratio de Sharpe

  2.4.2.-  Ratio de Traynor

  2.4.3.-  Ratio de información

  2.4.4.-  Alpha de Jensen        

 Módulo 3:  Introducción a la construcción de carteras con Instituciones de Inversión Colectiva (5 horas)

3.1.-  Las Instituciones de Inversión Colectiva y el índice de referencia

3.2.-  Comparativa entre fondos de inversión

3.3.-  Los cinco pasos en la construcción de carteras

  3.3.1.-  Diagnóstico

  3.3.2.-  Objetivos:  preservación, crecimiento o consumo de capital

  3.3.3.-  Criterios para la selección

  3.3.4.-  Actuaciones

  3.3.5.-  Buenas prácticas

3.4.-  Construcción de carteras con fondos de inversión

  3.4.1.-  El perfil de riesgo

  3.4.2.-  Matriz de coeficientes de correlación y desviaciones típicas

  3.4.3.-  Diversificación entre fondos

     3.3.3.1.-  Diversificación por números de fondos

     3.3.3.4.-  Riesgo sistémico y no sistémico

3.5.-  El concepto de cartera óptima y la frontera eficiente

3.6.-  Reequilibrio de cartera

3.7.-  Pérdida máxima aceptada y toma de beneficios

3.8.-  La reversión a la media

3.9.-  El reloj de la inversión y los ciclos económicos

3.10.-  Performance attribution

Módulo 4:  Sesgos de inversión (1,5 hora)

4.1.-  La toma de decisiones

4.2.-  Sesgo de las inversiones

  4.2.1.-  Sesgo del exceso de confianza

  4.2.2.-  Sesgo de la ilusión de control

  4.2.3.-  Sesgo de confirmación

  4.2.4.-  Sesgo de anclaje

  4.2.5.-  Sesgo de autoridad

  4.2.6.-  Sesgo efecto halo

  4.2.7.-  Sesgo de la prueba social

  4.2.8.-  Sesgo del descuento hiperbólico

  4.2.9.-  Sesgo de la aversión a las pérdidas

  4.2.10.-  Sesgo efecto miopía

Módulo 5:  Evaluación y seguimiento de una cartera de fondos (2 horas)

5.1.-  La rentabilidad esperada.

5.2.-  El tiempo mínimo de inversión

5.3.- Perdida máxima aceptada (tú lo tratas en el punto 3.7, en este apartado es verlo desde el punto de vista de la educación financiera, para que no tenga miedo a la bajada de la primera parte del periodo de inversión).

5.4.- Cómo crear una cartera de fondos coherente, eficiente y eficaz.

5.5.- Cómo hacer el seguimiento a una cartera de fondos.

  5.5.1.- Seguimiento ordinario.

  5.5.2.- Seguimiento extraordinario.

5.6.- Quién me puede ayudar a evaluar y hacer el seguimiento de mis fondos.

  5.6.1- El Educador Financiero

  5.6.2.- El Planificador Financiero

  5.6.3.- El Analista Financiero.

  5.6.4.- El Asesor Financiero.

  5.6.5.-  Otras figuras

Módulo 6:  Fiscalidad de las Instituciones de Inversión Colectiva en el IRPF (1,5 hora)

5.1.-  La rentabilidad financiero – fiscal real

5.2.-  Tributación de las derramas en los Fondos de Inversión y dividendos en las SICAV

5.3.-  Tributación del reembolso de participaciones o transmisión de acciones de las SICAV

  5.2.1.-  Fondos denominados en euros

  5.2.2.-  Fondos denominados en divisas diferentes al euro

5.4.-  Tributación de los traspaso entre fondos de inversión y SICAV

5.5.-  Tributación de las reducciones de capital en las SICAV

5.6.-  Tributación de las Instituciones de Inversión Colectiva en paraísos fiscales

5.7.-  Tributación de los fondos de inversión garantizados

  5.6.1.-  Garantía externa

  5.6.2.-  Garantía interna

5.8.-  Tributación de los ETF, ETN y ETC

5.9.- Tributación por custodia de participaciones, contratos de asesoramiento y gestión discrecional

5.10.-  Planificación fiscal con fondos de inversión

5.11.-  Tributación de las Instituciones de Inversión Colectiva para mayores de 65 años

Clase práctica:  Planificación financiera e inversión en fondos de inversión.  Impartida por D. Dositeo Amoedo, presidente de la Asociación y Planificación Financiera

Nota:  los horarios son estimaciones aproximadas de su duración.

 

El curso consta de seis clases, de tres horas de duración, de los conceptos teóricos y ejemplos para el conocimiento, dominio y aplicación de los mismos.  Estas clases serán impartidas por D. Miguel Angel Bernal, profesor asociado del Instituto BME y certificado MFIA.

Adicionalmente se desarrollarán dos clases centradas en aspectos práctico y de gran relevancia.  La duración aproximada de las mismas será de unas dos horas. La primera será impartida por el responsable de Banque of Luxembourg, D. David Córdoba, sobre lo que es una gestora y su día a día; la clase se impartirá al finalizar el módulo 1 del temario.  La segunda clase se impartirá al finalizar todo el temario será impartida por el presidente de la Asociación de Educadores y Planificadores Financieros, D. Dositeo Amoedo, sobre planificación financiera y la inversión en fondos

Las sesiones tendrán lugar los lunes, martes y miércoles desde el 20 de febrero al 1 de marzo. En total 25 horas, de las cuales 18 son las clases teóricas y aplicación, con otras de cuatro horas de clases prácticas complementarias.

Con carácter general, el horario de las sesiones será de 18:00 a 21:00h.Sin embargo, las sesiones correspondientes a las clases prácticos serán de 18:00 a 20:00h, si bien pueden extenderse algo más, de haber participación por parte de los asistentes.  En el caso de las clases prácticas las mismas se realizarán de forma virtual, sin que haya posibilidad presencial.

Las clases presenciales se impartirán en el Palacio de Bolsa de Madrid y también vía streaming, para aquellos que no puedan estar presencialmente o prefieran seguirlas desde casa.  Las sesiones serán grabadas y los asistentes podrán ver nuevamente las clases, asistan o no presencialmente.

Los alumnos recibirán el viernes de la semana previa al inicio del curso, por correo electrónico la contraseña de acceso al aula virtual donde podrá descargar la documentación del curso y  un documento explicativo sobre el funcionamiento de la plataforma.

La asistencia a este curso está limitado a un máximo de 20 personas dado que el curso requiere de un seguimiento y amplio contacto con los asistentes, para de esta forma optimizar la satisfacción de los asistentes.

Instituto BME emitirá un certificado de haber estado inscrito al curso a todos los participantes. En el caso de que se desee obtener un certificado de aprovechamiento del curso, se deberá superar un breve test.